Grafico creato con TradingView

Prospettive fondamentali: BULLISH

  • Dollaro Americano può essere in balia della volatilità politica del dibattito presidenziale, dei colloqui di stimolo
  • Una maggiore incertezza legata alle elezioni e la preoccupazione per un pacchetto di aiuti tempestivo potrebbero danneggiare il sentimento
  • Una serie di dati chiave sull’occupazione potrebbero frenare le prospettive per l’economia nonostante i segnali di ripresa

Primo dibattito presidenziale

La volatilità indotta politicamente dal primo dibattito presidenziale negli Stati Uniti del 2020 tra l’incumbent Donald Trump e il candidato democratico Joe Biden potrebbe stimolare la domanda di asset legati al paradiso come il biglietto verde. Come accennato nel mio articolo che anticipa il dibattitoSebbene i dibattiti non abbiano influenzato in modo schiacciante le intenzioni degli elettori, le circostanze uniche di queste elezioni – e tutto ciò che è in gioco – potrebbero rivelarsi diversamente questa volta.

Per ulteriori aggiornamenti su come la politica influisce sui mercati, seguimi su Twitter @ZabelinDimitri.

Se il dibattito provoca un’inversione dei dati dei sondaggi – in questo caso, Biden perde il suo vantaggio o lo ha ridotto in modo significativo – i trader possono prendere in considerazione il riposizionamento. Questo rimescolamento di capitali per ottimizzarne la performance nel nuovo panorama politico potrebbe spingere il dollaro USA al rialzo se si privilegiasse la liquidità rispetto ai rendimenti.

Colloqui di stimolo fiscale degli Stati Uniti

Questa dinamica di riduzione del rischio potrebbe essere amplificata se i responsabili politici non fossero in grado di trovare una via di mezzo e approvare un pacchetto di stimolo fiscale coordinato. La scorsa settimana in una testimonianza al Congresso, il presidente della Fed Jerome Powell ha avvertito che il rischio al ribasso di nessuna ulteriore azione potrebbe essere la riduzione della spesa e la possibilità che un popolo perda la propria casa. La prospettiva di questo pessimo risultato potrebbe amplificare le perdite nei mercati azionari.

Guadagno del dollaro USA rispetto a futures AUD, EUR e S&P 500 mentre i colloqui di stimolo falliscono, i casi Covid-19 aumentano

Grafico EURUSD

EUR / USD grafico creato utilizzando TradingView

Detto questo, i Democratici stanno elaborando un pacchetto di stimoli da 2,4 trilioni di dollari – poco meno dei 3,4 trilioni di dollari di aiuti approvati all’inizio di quest’anno – e mirano a farlo passare alla Camera entro questa settimana. L’ottimismo su qualche forma di compromesso potrebbe elevare il sentimento e punire Dollaro statunitense, anche se il dibattito in corso sul posto vacante della Corte Suprema può far deragliare i colloqui bipartisan. In questo scenario, l’inclinazione al rischio potrebbe essere amplificata e aumentare il dollaro.

NFP, richieste di sussidio di disoccupazione iniziali, dati sulla disoccupazione

Una serie di dati relativi al lavoro verranno rilasciati questa settimana, in particolare i dati sui salari non agricoli, le richieste di sussidio di disoccupazione iniziali e il tasso di disoccupazione per settembre. Si prevede che quest’ultimo si ridurrà all’8,2%, leggermente migliore della precedente stampa dell’8,4%, mentre NFP le statistiche dovrebbero mostrare 865k posti di lavoro aggiunti per settembre. Sebbene positivo, è molto più piccolo della precedente cifra di 1371k.

Se le statistiche indicano segnali di miglioramento, la domanda di rendimenti rispetto alla liquidità potrebbe danneggiare il dollaro USA a rendimento negativo e aiutare le azioni a sostenere le loro perdite. Detto questo, il recente andamento dei dati economici indica quello che ho definito un periodo di “ricalibrazione economica”. Ciò implica che economisti e analisti valutino con maggiore precisione le prospettive per l’economia futura.

Come funzioneranno i dati ora?

Indice di sorpresa economica di Citi Group

Fonte: Bloomberg

Senza l’aiuto di ulteriori stimoli che diano agli americani una spinta alla spesa, guidando così l’economia statunitense basata sui consumi, i dati potrebbero iniziare a sottoperformare. In combinazione con l’aumento dei casi di Covid-19 e una maggiore pressione per reprimere l’attività all’aperto, la vitalità economica potrebbe iniziare a perdere la sua forza e creare un senso più profondo di incertezza.

— Scritto da Dimitri Zabelin, Valuta Analyst per DailyFX.com

Contattare Dimitri, usa la sezione commenti qui sotto o@ZabelinDimitrisu Twitter





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