Man mano che il mondo delle criptovalute matura con sempre più giurisdizioni che lo legalizzano e garantiscono che la criptovaluta diventi uno standard del settore, la criptovaluta riceve un marchio di qualità che dimostra che può guadagnare la fiducia degli utenti. Nei quattro anni successivi, il L’Unione Europea introdurrà nuove regole che consentirà l’introduzione di tecnologie blockchain e risorse crittografiche nel settore finanziario tradizionale.

Per ora, tuttavia, la necessità di ottenere l’approvazione normativa per le attività finanziarie rimane il principale ostacolo all’ingresso nel mercato, che è anche associato a un grande spreco di tempo e denaro per le startup – anche se non è sempre così. Inoltre, ogni modello di business richiede un tipo specifico di licenza.

Regolatori crittografici e tipi di autorizzazione

L’Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari, o FINMA, disciplina i progetti bancari, crittografici e fintech. Esistono cinque tipi di autorizzazione per attività finanziarie nel paese: licenza, riconoscimento, autorizzazione, approvazione e registrazione. Comunemente, però, solo due di questi vengono utilizzati dalle fintech: riconoscimento e autorizzazione.

I tipi di autorizzazione includono: attività consentite; opzioni di onboarding del cliente; le giurisdizioni in cui puoi attirare gli utenti; documenti accettati per l’identificazione dell’utente; modalità di archiviazione delle informazioni sui clienti; la maggior parte delle procedure antiriciclaggio; limiti di transazione; requisiti patrimoniali; regolarità e metodologia degli audit, tra gli altri.

Quando scegli e richiedi il giusto tipo di autorizzazione per la tua attività, tieni presente che ciò determinerà le tue opportunità di business e il grado di responsabilità per molti anni a venire. All’inizio del viaggio, potrebbe sembrare tutto così travolgente e difficile da capire che ti sembrerà di lasciare tutto ai tuoi avvocati.

In pratica, tuttavia, approfondire questo aspetto e iniziare a interagire a stretto contatto con gli specialisti ti aiuterà a creare il modello legale più efficace e forgiare la migliore strategia per il suo sviluppo senza richiedere ingenti investimenti in costi legali iniziali accelerando al contempo il lancio del prodotto sul mercato .

Fase uno: sandbox

Puoi avviare un servizio di crittografia nella cosiddetta FINMA sandbox. A seconda dell’infrastruttura del progetto, la startup può sviluppare interamente un prodotto, accettare il denaro dei clienti, vendere servizi finanziari, emettere carte bancarie e può svolgere molte altre attività anche prima di ottenere l’autorizzazione.

Fintech che soddisfano i seguenti requisiti si qualificano per entrare nella sandbox:

  • L’importo totale delle attività ricevute dai clienti non supera 1 milione di franchi svizzeri o 1,1 milioni di dollari.
  • I fondi ricevuti non vengono investiti e gli interessi non vengono pagati (in questo caso, puoi utilizzare i tuoi beni aziendali, guadagnare su di essi e, se il tuo modello lo prevede, pagare gli interessi ai clienti).
  • I depositanti devono essere informati in anticipo che la FINMA non controlla le fintech e la sicurezza dei fondi depositati non è garantita dall’assicurazione (questa regola si applica a tutti i tipi di autorizzazione, ad eccezione delle attività bancarie, dove è obbligatoria la vigilanza della FINMA e l’assicurazione dei depositi) .

Se una startup soddisfa questi requisiti, la società può temporaneamente fare a meno dell’autorizzazione del regolatore. È imperativo preparare un memorandum legale su questo, che gli avvocati professionisti aiuteranno.

Tuttavia, quando l’azienda supererà le restrizioni sandbox, la questione dell’ottenimento dell’autorizzazione dalla FINMA diventerà la pietra angolare per l’ulteriore sviluppo del fintech ed è uno dei fattori decisivi per accelerare il lancio commerciale del prodotto.

Fase due: organizzazioni di autoregolamentazione

La maggior parte delle startup non ha i milioni di franchi svizzeri necessari per ottenere una licenza bancaria completa dalla FINMA, compreso il rispetto del requisito patrimoniale minimo. In questo caso, puoi aderire una delle 11 organizzazioni di autoregolamentazione, o SRO, che operano in Svizzera e ricevono lo status di intermediario finanziario.

Un intermediario finanziario richiede l’approvazione normativa per ogni singolo tipo di attività invece di tutte insieme, come nel caso di una banca. Possono essere eseguiti solo i servizi come parte della struttura del prodotto dichiarato che hanno superato l’autorizzazione. Se la struttura del prodotto cambia, è necessario ottenere nuovamente l’autorizzazione dalla FINMA o dall’OAD pertinente.

I membri SRO possono condurre più di 10 tipi di attività. Questi includono la gestione delle risorse, le transazioni in valuta estera, i trasferimenti di denaro, insieme ad assicurazioni e nuovi metodi di pagamento, comprese le operazioni di criptovaluta e altri. Le aziende possono fornire servizi a clienti con sede in Svizzera e all’estero, sia a imprese che a privati.

Partecipare a un SRO costa diverse migliaia di franchi svizzeri, che includono una serie di pagamenti annuali, spese di revisione, ecc. Ad esempio, nel nostro caso, con 60.000 utenti, il costo totale di un SRO è di circa 100.000 franchi svizzeri, o circa $ 110.000 , per anno. Questo è ancora molto meno di quanto costerebbe una licenza bancaria.

Se decidi di aderire a un SRO, preparati a pagare ingenti costi di assistenza legale, che possono variare da 150.000 a 400.000 franchi svizzeri o da $ 165.000 a $ 435.000. Questo pagherà i tuoi avvocati per descrivere correttamente il modello del tuo prodotto e compilare dozzine di domande e moduli obbligatori, dimostrando all’SRO che questa forma di regolamentazione è adatta al tuo servizio di crittografia.

Sono necessari tre mesi dalla data della domanda per entrare a far parte di un SRO. Se è necessario accelerare il processo, è possibile utilizzare l’opzione di elaborazione rapida che richiede solo due settimane per 1.500 franchi svizzeri o $ 1.600.

Utilizzo di “eccezioni”

Un altro aiuto per ridurre l’onere normativo possono essere le “eccezioni” che possono essere applicate a seconda del modello del prodotto fintech.

Eccezione n. 1: Una società non è considerata banca se soddisfa i requisiti che si applicano ai partecipanti alla sandbox normativa (in conformità con il nuovo edizione dell ‘“Ordinanza sulle banche e le casse di risparmio (Ordinanza sulle banche, OBCR)” articolo 6, paragrafo 2, lettera (a)).

Eccezione n. 2: Non è richiesta una licenza per il risparmio per le attività che derivano dai sistemi di pagamento e dalle neobank e sono riconosciute come “non depositi” se sono soddisfatte le seguenti condizioni:

  1. Le operazioni peer-to-peer sono proibite, ovvero i trasferimenti da una scheda all’altra.
  2. Il saldo massimo per cliente non supera i 3.000 franchi svizzeri ($ 3.299).
  3. Nessun interesse viene pagato sui fondi.

L’eccezione si applica ai sensi dell’articolo 5, paragrafo 3, lettera (e), dell ‘“Ordinanza sulle banche e le casse di risparmio (Ordinanza sulle banche, OBCR)” e salvo chiarimento n. 18 Circolare FINMA 2008/3.

Eccezione n. 3: Anche i conti di regolamento, che vengono aperti per alcune società non bancarie che partecipano a OAD (commercianti, gestori patrimoniali e altri intermediari finanziari) non sono depositi se:

  1. Le aziende detengono un deposito per eseguire la transazione di un cliente.
  2. Nessun interesse viene accreditato sul conto.
  3. La durata della transazione è limitata.

L’eccezione si applica ai sensi dell’articolo 3, paragrafo 3, lettera (c), dell ‘”Ordinanza sulle banche e le casse di risparmio (Ordinanza sulle banche, OBCR)”.

Un’ampia varietà di fintech può trarre vantaggio dalla sandbox normativa, ottenere l’appartenenza a organizzazioni di autoregolamentazione e partecipare a esenzioni legali. Tuttavia, ci sono anche alcuni punti che riguardano solo i servizi di crittografia.

Scegli l’architettura giusta

Poiché i progetti crittografici occupano un posto speciale tra il mondo della finanza tradizionale e il mondo delle risorse digitali, ci sono requisiti aggiuntivi per le società crittografiche in molti paesi e la Svizzera non fa eccezione.

Al momento della registrazione del nostro servizio di crittografia presso l’organizzazione di autoregolamentazione VFQ, abbiamo studiato a fondo le normative che governano il Consiglio federale svizzero e la FINMA. Se riassumiamo tutto ciò che è importante punti dal “Quadro giuridico per la tecnologia di registro distribuito e blockchain in Svizzera” e il “Foglio informativo FINMA / Valute virtuali” documenti e requisiti, i servizi di crittografia possono accettare denaro fiat senza ottenere una licenza bancaria quando sono soddisfatte le seguenti condizioni:

  1. Gli accordi per l’acquisto o la vendita di criptovaluta e gli obblighi che sorgono temporaneamente per adempierli rientrano in una delle eccezioni sopra indicate.
  2. Il fatto di possedere criptovaluta da parte di ciascun cliente si riflette nella blockchain direttamente e separatamente dai fondi dell’azienda.
  3. Ogni deposito di criptovaluta può essere attribuito a un cliente specifico in un dato momento.

Tutto ciò dovrebbe essere preso in considerazione dalle startup crittografiche durante la fase di sviluppo del prodotto. Inoltre, il design corretto dell’architettura di archiviazione delle criptovalute è un altro motivo che aiuterà a evitare la necessità di ottenere una licenza bancaria pur rimanendo legale.

Secondo l’approccio generale dell’autorità di regolamentazione svizzera, un deposito è definito come un servizio in cui un cliente trasferisce fondi e / o risorse digitali a un’organizzazione e può quindi smaltirli solo interagendo con i suoi rappresentanti. Se la funzionalità del servizio consente di rimuovere gli intermediari dalla catena decisionale per lo smaltimento dei fondi del cliente, questa opzione non è considerata un deposito.

In pratica, ciò significa che lo storage dovrebbe essere progettato in modo che l’utente, in ogni momento, possieda la chiave privata e il servizio di crittografia riceva questa chiave solo “in leasing”. In poche parole, è necessario escludere il fornitore di portafoglio elettronico dal processo di gestione dei fondi del cliente. Tuttavia, una tale soluzione può essere utilizzata solo per la criptovaluta a causa delle sue caratteristiche tecnologiche. Per depositi e conti legali che non abbiamo ancora, non funzionerà.

L’approccio flessibile dell’autorità di regolamentazione svizzera alle licenze fintech dimostra ancora una volta che il percorso delle startup non consiste affatto nel copiare ciò che è già stato fatto prima. Per ogni modello di business, devi cercare il tuo metodo di autorizzazione ottimale che ti permetta di portare il prodotto sul mercato più velocemente ea costi inferiori. Le società legali aiuteranno sicuramente in questo, ma il risultato dipenderà in gran parte da quanto bene il fondatore comprende il problema.

Questo articolo è a scopo informativo generale e non è inteso e non deve essere considerato come consulenza legale.

Le opinioni, i pensieri e le opinioni qui espresse sono esclusivamente dell’autore e non riflettono o rappresentano necessariamente le opinioni e le opinioni di Cointelegraph.

Alex Axelrod è il fondatore e CEO di Aximetria e Pay Reverse. È anche un imprenditore seriale con oltre un decennio di esperienza in ruoli tecnologici leader a livello mondiale all’interno di un grande operatore mobile nazionale numero uno e di importanti organizzazioni finanziarie. Prima di questi ruoli, è stato direttore dei big data presso il centro di ricerca e sviluppo di JSFC AFK Systems.



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