Etere (ETH) il prezzo ha guadagnato il 14% dal minimo del 6 settembre a $ 320, ma la scadenza di futures e opzioni di questo mese è a meno di due settimane. Poiché il suo prezzo è ancora fissato al di sotto di $ 400, ciò solleva la questione di quanto siano sicuri i trader di derivati ​​di un recupero del 9% a $ 400?

Analizzando il prezzo del modello di opzioni, gli investitori possono facilmente concludere che i trader stanno valutando il 34% di probabilità che Ether raggiunga $ 400 o superiore. Tuttavia, il problema principale del modello di opzioni Black & Scholes dipende in larga misura dal numero di giorni fino alla scadenza.

Le probabilità per lo stesso livello di $ 400 il 27 novembre salgono al 52%, indipendentemente da quanto siano ottimisti gli investitori per la data di lancio di Ethereum 2.0 o dal crescente utilizzo dell’altcoin nelle piattaforme di finanza decentralizzate.

La volatilità di Ethereum lascia spazio a sorprese

La volatilità è l’indicatore centrale di intense oscillazioni di prezzo, sebbene non deduca una direzione positiva o negativa.

La volatilità storica misura esclusivamente i movimenti passati ed è difficilmente influenzata dallo stato d’animo attuale del mercato. D’altra parte, la volatilità implicita si basa esclusivamente sulle attuali condizioni di mercato.

Le opzioni ETH a 3 mesi implicavano volatilità

Le opzioni ETH a 3 mesi implicavano volatilità. Fonte: Skew

I dati di cui sopra mostrano come la volatilità implicita di Ether abbia iniziato un trend rialzista a fine luglio, e ora si aggira leggermente sopra il 5% al ​​giorno. Sebbene la volatilità non inferisca la direzione, un movimento medio giornaliero del 5% lascia certamente un guadagno settimanale del 10% entro i limiti delle possibilità.

Per valutare meglio se queste opzioni da $ 400 per i prossimi due mesi sono ancora valide, un trader dovrebbe guardare indietro.

L’analisi dei movimenti settimanali dei cinque mesi precedenti è un buon inizio poiché cattura una quantità sostanziale di esempi recenti di vita reale.

ETH USD settimanalmente

ETH USD settimanalmente. Fonte: Investing.com

Non solo è possibile ottenere un guadagno settimanale del 10%, ma è successo quattro volte nei cinque mesi precedenti. Ciò non invalida il modello di prezzo delle opzioni Black & Scholes. Innanzitutto, mancano quasi due settimane alla scadenza di settembre. In secondo luogo, negli ultimi cinque mesi ci sono state settimane di prestazioni negative.

Ciò che deve essere chiaro è che le criptovalute hanno una volatilità da moderata a estrema, quindi nessuno dovrebbe scartare un guadagno del 10% in due settimane a causa del prezzo delle opzioni.

A metà luglio, quando la volatilità implicita di 3 mesi era al 3,5%, un’opzione call al rialzo del 10% con 75 giorni fino alla scadenza veniva scambiata a $ 19. All’epoca ciò equivaleva all’8% del prezzo dei futures Ether di $ 244.

Un’opzione call simile oggi per il 27 novembre con uno strike di $ 400 vale $ 53, equivalente al 14% del prezzo dei futures Ether di $ 372. La ragione principale alla base di tale aumento è che la volatilità implicita è salita all’attuale 5,2%.

Questo cambiamento scoraggia i trader dal costruire posizioni rialziste usando le opzioni e può creare l’impressione sbagliata che il mercato sia diventato ribassista.

L’indicatore di rischio primario delle opzioni Ether rimane rialzista

I trader dovrebbero esaminare l’inclinazione del delta del 25% per valutare come i trader di oggi stanno valutando il recente calo del 33% dal massimo $ 485 dopo il 1 settembre.

Ogni volta che il mercato non è disposto a correre il rischio di ribasso, l’indicatore si sposta negativamente. D’altra parte, un delta skew positivo del 25% indica che i trader chiedono un premio (rischio) inferiore per la protezione al rialzo.

Opzioni trimestrali 25% delta skew

Opzioni trimestrali 25% delta skew. Fonte: Skew

Il grafico sopra mostra OKEx Ether contratta il rapporto long-to-short attualmente a 0,96, mentre Binance si attesta a 1,02. Questa cifra corrobora i dati di inclinazione del 25% delle opzioni Ether, segnalando che il recente eccessivo ottimismo è stato ridotto.

I migliori trader hanno ridotto le loro aspettative positive

Quando Ether ha infranto la resistenza di $ 340 in agosto, l’ottimismo ha riflesso rapidamente le posizioni nette lunghe e corte dei trader. Questo movimento sembra essersi attenuato dopo la recente correzione dei prezzi, ma il rapporto long-to-short sulle principali borse dei derivati ​​è tutt’altro che ribassista.

Ether contrae il rapporto lungo / breve

Ether contrae il rapporto lungo / breve. Fonte: OKEx

Il grafico sopra mostra OKEx Ether contratta il rapporto long-to-short attualmente a 0,96, mentre Binance si attesta a 1,02. Questa cifra corrobora con le opzioni Ether i dati di inclinazione del 25%, segnalando che il recente eccessivo ottimismo è stato ridotto.

Forse, le probabilità non sono a favore dei possessori di opzioni da $ 400 per il 25 settembre, ma le prospettive sembrano sicuramente positive dopo che i token DeFi di ieri hanno gestito un sano Rimbalzo del 19%.

Le opinioni e le opinioni qui espresse sono esclusivamente quelle di autore e non riflettono necessariamente le opinioni di Cointelegraph. Ogni mossa di investimento e trading comporta dei rischi. Dovresti condurre le tue ricerche quando prendi una decisione.





Source link

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here