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PREVISIONE FONDAMENTALE S&P 500: RIBASSO

  • Il S&P 500 L’indice potrebbe ritracciare ulteriormente in mezzo a un battibecco della Fed del Tesoro mentre Covid-19 sta prendendo un pedaggio sul mercato del lavoro
  • Le richieste settimanali di disoccupazione negli Stati Uniti sono aumentate per la prima volta in cinque settimane, riflettendo un sentimento più debole
  • Negoziando a 27,9 volte il rapporto prezzo / utili (P / E), la valutazione dell’indice sembra essere allungata

L’economia globale si sta dirigendo verso un strada sconnessa di recupero l’anno prossimo, secondo le ultime previsioni del FMI. Negli Stati Uniti e Euro Nell’area in cui la pandemia sta riprendendo a un ritmo allarmante, è probabile che lo slancio della crescita rallenti in inverno poiché misure di blocco più rigorose e più ampie intaccano una fragile ripresa. La buona notizia è lo sviluppo positivo di vaccini davanti, con diverse grandi aziende farmaceutiche che si stanno avvicinando per ottenere l’approvazione normativa per l’autorizzazione all’uso di emergenza dopo che i risultati dei loro studi clinici finali hanno mostrato tassi di successo impressionanti. La questione cruciale sulla durata dei vaccini, tuttavia, deve ancora essere affrontata.

Il FMI ha proiettato uno storico globale Contrazione del PIL del 4,4 per cento nel 2020, seguito da un’espansione del 5,2% nel 2021. L’organizzazione ha anche sostenuto un’azione politica più forte combattere l’incertezza della crescita, in considerazione di diversi venti contrari, comprese le restrizioni ai viaggi legate ai virus, potenziali ostacoli per la produzione e la distribuzione di vaccini in grandi quantità e le persistenti misure di allontanamento sociale. Più di 2 milioni coronavirus casi sono stati segnalati negli Stati Uniti negli ultimi 14 giorni, segnando un record.

Giovedì scorso, Segretario al Tesoro Steven Mnuchinha detto che non estenderà diversi programmi di prestito di emergenza, che sono stati gestiti dalla Federal Reserve, oltre quest’anno. Il Dipartimento del Tesoro ha anche chiesto alla Fed di restituire i fondi inutilizzati, cosa che potrebbe impedire l’imminente amministrazione del presidente eletto Biden dal riavviare le strutture di prestito all’inizio del prossimo anno. Questo potrebbe servire come file catalizzatore negativo per l’indice S&P 500 e le attività di rischio in generale, in un contesto di tiepide prospettive di crescita e prevalenti rischi di pandemia. Nel frattempo, il secondo pacchetto di aiuti degli Stati Uniti sembra essersi fermato dopo le elezioni presidenziali ed è improbabile che venga promosso fino a quando Biden non prenderà la Casa Bianca a fine gennaio.

La mancanza di chiarezza sui piani di stimolo tra le infezioni da coronavirus in rapida ascesa negli Stati Uniti potrebbe contribuire a un’ulteriore debolezza dell’indice S&P 500, che ha già superato il suo massimo storico.

Bilancio della Fed rispetto all’indice S&P 500 – 12 mesi

Bilancio della Fed

Fonte: Bloomberg, DailyFX

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Cosa serve per scambiare dati?

Anche il mercato del lavoro statunitense sembra mostrare i primi segni di debolezza, poiché le misure di blocco sembrano avere un impatto sulle assunzioni. settimanalmente NOI richieste iniziali di disoccupazioneregistrato a 742k nella settimana che termina a novembre 13th, rispetto a 711k della settimana precedente. La lettura è stata anche superiore alle aspettative del mercato di un aumento di 707k, segnando il primo ritiro in cinque settimane.

Reclami di disoccupazione iniziali settimanali negli Stati Uniti

Richieste settimanali di disoccupazione

L’indice S&P 500 viene scambiato a 27.9 volte il rapporto prezzo / utili (P / E), che è al di sopra della sua media quinquennale di 20,3. Una valutazione ricca può rendere l’indice vulnerabile a pullback a breve termine, soprattutto se i mercati iniziano a scontare un ritmo di crescita più lento nel prossimo anno.

UN rotazione settoriale catalizzato dall’ottimismo sui vaccini è stato al centro della scena all’inizio di novembre, quando gli investitori hanno rimescolato il loro portafoglio in settori ciclici dell’energia, industriale e finanziario a scapito della tecnologia. Questa tendenza potrebbe invertirsi, tuttavia, se nuove epidemie si traducessero in misure di blocco più ampie e più rigorose o se la distribuzione dei vaccini fosse ritardata.

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— Scritto da Margaret Yang, stratega di DailyFX.com

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