PUNTI DI TALKING OIL E ORO GREZZO:

  • Prezzi del petrolio greggio fino a un minimo di 3 mesi in mezzo all’avversione al rischio
  • Il perno della politica della Fed, la pausa di fine estate innescano il perno della riduzione del rischio
  • Prezzi dell’oro inattivo, può essere frenato da tassi reali negativi

I prezzi del greggio continuano a scendere, scendendo al livello più basso da metà giugno. Il selloff ha seguito un calo più ampio della propensione al rischio mentre il calendario si è spostato da agosto a settembre, quando la ricostruzione stagionale della partecipazione a seguito della “pausa estiva” della liquidità ha spesso segnato una svolta nelle tendenze del mercato.

Quest’anno, un perno nella politica monetaria della Fedsembra aver incoraggiato esattamente questo (come previsto). La banca centrale sembrava orientarsi verso un approccio “senza mani”, adottando un obiettivo di inflazione più flessibile per segnalare che non ritirerà gli stimoli esistenti in tempi brevi, ma riverserà acqua fredda sulle speranze di espansione dei mercati.

Ieri ha segnato un esempio calzante. Il benchmark del petrolio greggio WTI è affondato di pari passo S&P 500 futures mentre il Dollaro Americano è aumentato, apparentemente ispirato a riprendersi dalla domanda di liquidità in cerca di rifugio e dal prezzo di un percorso politico della Fed relativamente meno accomodante di quanto gli investitori speravano.

PREZZI DELL’ORO FISSI, TASSI REALI NEGATIVI POSSONO OFFRIRE SUPPORTO

I prezzi dell’oro hanno curiosamente lottato per prendere una direzione in questo contesto. Ci si poteva aspettare che le azioni della Fed e il loro impatto sul biglietto verde spingessero verso il basso il metallo giallo. La sua relativa resilienza potrebbe riflettere il recente aumento delle aspettative di inflazione a medio termine.

Il tasso di “pareggio” a cinque anni – una misura della crescita prevista dei prezzi scontata nel mercato obbligazionario – è ora al livello più alto in oltre sei mesi. Insieme a rendimenti nominali minimi, ciò equivale a tassi di interesse reali negativi. L’oro infruttuoso brilla come riserva di valore alternativa al confronto.

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IL PETROLIO GREGGIO PU AUMENTARE IN CASO DI INDEBOLIMENTO DELL’ORO NEL COMMERCIO A RISCHIO SUI RISCHI

Guardando al futuro, un registro dei dati economici relativamente docile potrebbe offrire ai mercati spazio per una tregua dopo i recenti salassi. I future che seguono i principali benchmark azionari statunitensi ed europei puntano al rialzo, sostenendo un’inclinazione del rischio che potrebbe sollevare il greggio insieme alle azioni. L’oro potrebbe diminuire man mano che i rendimenti aumentano.

Il rapporto settimanale sulle scorte di petrolio dell’API dovrebbe incrociare i fili. Il risultato sarà soppesato rispetto ai dati ufficiali EIA fissati per il rilascio il giorno successivo, dove gli analisti si aspettano di vedere che le scorte perdono 2,4 milioni di barili la scorsa settimana. I prezzi possono aumentare se l’API segnala un pareggio più elevato o diminuire se risulta insufficiente.

ANALISI TECNICA OLIO GREGGIO

I prezzi del petrolio stanno testando nuovamente il supporto rotto nell’area 37.10-38.56 come resistenza. È probabile che una rottura al rialzo esponga nuovamente la zona 42,40-43,88. In alternativa, l’estensione verso il basso attraverso la zona di flesso 34,38-78 può preparare il terreno per una diapositiva al di sotto della cifra di $ 30 / barile.

Prezzi del greggio scesi al minimo di 3 mesi grazie alla politica della Fed, svolta stagionale

Grafico del prezzo del petrolio greggio creato utilizzando TradingView

ANALISI TECNICA DELL’ORO

I prezzi dell’oro continuano a oscillare sopra la cifra di $ 1900 / oz dopo aver infranto una linea di tendenza in aumento che li guida al rialzo da marzo. È probabile che una chiusura giornaliera al di sotto di tale livello esponga un cluster di supporto vicino a $ 1800 / oz. In alternativa, un respingimento al di sopra della linea di tendenza fa oscillare una resistenza elevata a 2015.65 all’inizio.

Prezzi del greggio scesi al minimo di 3 mesi grazie alla politica della Fed, svolta stagionale

Grafico del prezzo dell’oro creato utilizzando TradingView

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— Scritto da Ilya Spivak, Capo Strategist APAC per DailyFX

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