A luglio, il Lussemburgo, il secondo più grande domicilio al mondo per fondi di investimento dopo gli Stati Uniti, inviato un progetto di legge che aggiornava una legge del 1 marzo 2019 che consentiva la registrazione e il trasferimento di titoli da parte dei depositari. Con questo progetto di legge, l’emissione stessa può essere basata su una tecnologia di registro distribuito, introducendo così DLT veramente dematerializzati o titoli basati su blockchain.

Inoltre, un custode centrale del “conto di emissione” (agente di trasferimento) deve assumersi la responsabilità e il detentore del conto deve essere autorizzato da qualsiasi stato membro dello Spazio economico europeo, il che significa che gli enti creditizi e le imprese di investimento non lussemburghesi possono essere il titolare del conto centrale.

Due settimane dopo, l’11 agosto, il ministero federale delle finanze tedesco e il ministero federale della giustizia e della tutela dei consumatori ha presentato un progetto di legge per l’introduzione di titoli elettronici. Il disegno di legge intende rinnovare sia la legge tedesca sui titoli che la corrispondente legge di vigilanza, con particolare attenzione alla strategia blockchain.

Il progetto distingue tra la tenuta di un registro elettronico centrale dei titoli da parte di un depositario centrale dei titoli e la tenuta dei registri per l’emissione di obbligazioni elettroniche reso possibile dalle tecnologie di registro distribuito. Fornisce inoltre una maggiore chiarezza normativa: l’Autorità federale di vigilanza finanziaria seguirà il lancio e la manutenzione dei “registri decentralizzati” come nuovi servizi finanziari in accordo con l’Electronic Securities Act, il German Banking Act Kreditwesengesetz e la regola del deposito di titoli chiave.

Le modifiche proposte al quadro giuridico, adottando blockchain e altre nuove tecnologie, obiettivi rafforzare la Germania come fulcro degli affari e amplificare “trasparenza, integrità del mercato e protezione degli investitori”.

Per ora il progetto di legge è limitato alle obbligazioni, ma può essere esteso a qualsiasi titolo, comprese azioni e fondi di investimento. L’obiettivo è ricevere commenti dagli stati tedeschi entro il 14 settembre e approvare il regolamento più avanti nel 2020.

Il progetto di legge prevede anche diverse modifiche alla legge sul prospetto, alla legge sul deposito e ad altre regole in modo che tutti i titoli elettronici siano trattati come titoli non digitali legacy. Con questo, il progetto di legge elimina un importante ostacolo normativo all’adozione di massa delle risorse digitali.

Cosa significa per il settore?

Il governo molto conservatore tedesco sta prendendo estremamente sul serio la trasformazione digitale dei suoi mercati mobiliari e sta riconoscendo i vantaggi in termini di velocità, tempi di regolamento e trasparenza che la tecnologia blockchain ha da offrire. Avendo prima aggiornato la legislazione esistente in materia di antiriciclaggio / lotta al finanziamento del terrorismo per consentire alle banche di immagazzinare e vendere criptovalute a clienti istituzionali e al dettaglio (in vigore dal 1 ° gennaio), ha ora rivolto la sua attenzione alla dematerializzazione dei titoli con l’uso di DLT autorizzato o tecnologia blockchain senza autorizzazione (ad esempio, Ethereum pubblico). In effetti, il progetto di legge afferma che un titolo elettronico sotto forma di gettone, ad esempio, ha gli stessi diritti e tutele legali degli investitori di un certificato cartaceo.

Questa nuova bozza galvanizza la filosofia secondo cui non è necessaria una nuova legislazione radicale – piuttosto, la legislazione dovrebbe essere neutra dal punto di vista tecnologico – chiarendo al contempo il legame giuridico tra una risorsa del mondo reale e il suo token digitale rappresentativo. Ovviamente si può fare di più, ad esempio introducendo criteri leggibili dalla macchina in grado di aggiornare il software di conformità con un intervento manuale pari o minimo.

Allo stesso tempo, i progetti nello spazio blockchain continuano a fornire una leadership di pensiero e rimuovere gli ostacoli tecnologici combinando un’identità digitale sicura con una forte privacy online (ad esempio, transazioni private su catene pubbliche) e oracoli di conformità che legano attributi e attestazioni digitali all’applicazione automatizzata delle politiche in entrambi i settori delle criptovalute (es. rispetto del Regola di viaggio della Task Force di azione finanziaria) e titoli digitali.

In definitiva, la trasformazione digitale con l’uso della tecnologia blockchain porterà a significative riduzioni dei costi attraverso l’eliminazione di molti processi manuali soggetti a errori, una migliore conformità e una lotta alla criminalità più efficace attraverso una maggiore trasparenza, una maggiore accessibilità globale a risorse di alta qualità e, quindi , maggiore inclusione finanziaria.

Le opinioni, i pensieri e le opinioni qui espresse sono esclusivamente dell’autore e non riflettono o rappresentano necessariamente le opinioni e le opinioni di Cointelegraph.

Manuel Rensink è il direttore strategico di Securrency. Supervisiona la strategia e lo sviluppo del business, concentrandosi sulle partnership di settore e sulla commercializzazione dell’IP dell’azienda nelle aree delle risorse digitali, della gestione delle identità e dei protocolli di scambio. Ha oltre 20 anni di esperienza nei mercati dei capitali istituzionali in tutte le principali classi di attività. Prima di Securrency, Manuel ha lavorato come consulente strategico, capo di MENA presso la società di indici e analisi MSCI a Dubai e capo dell’EMEA presso lo spin-off di JPMorgan RiskMetrics Group a Londra.



Source link

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here