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Punti di discussione d’oro

Il prezzo dell’oro si ritira dal massimo mensile ($ 1933) come il Dollaro Americano si apprezza nei confronti della maggior parte delle sue controparti principali e il metallo prezioso potrebbe continuare a mostrare una relazione inversa con il biglietto verde come la Federal Reserve promette di “aumentare le proprie disponibilità in titoli del Tesoro e MBS (titoli garantiti da ipoteca) dell’agenzia almeno al ritmo attuale”.

Previsione fondamentale per l’oro: neutrale

Il prezzo dell’oro sembra essere bloccato nella fascia di settembre mentre il legislatore statunitense lotta per superare un altro round di stimolo fiscale, e la situazione di stallo al Congresso potrebbe continuare a trascinare la propensione al rischio poiché aumenta il rischio di una ripresa prolungata.

La fiducia degli investitori potrebbe continuare a diminuire poiché il Comitato federale del mercato aperto (FOMC) sembra essere sulla buona strada per mantenere un approccio attendista alla prossima decisione sui tassi di interesse il 5 novembre, e sembra che il presidente Jerome Powell and Co. farà affidamento sui suoi attuali strumenti per sostenere l’economia statunitense come la maggior parte dei funzionari della Fed ha ritenuto che “i limiti di rendimento e gli obiettivi probabilmente fornirebbero solo modesti benefici nell’attuale contesto.

A sua volta, la Fed potrebbe continuare ad aggiustare le sue misure non standard come Presidente della Fed di Cleveland Loretta Mester, un membro con diritto di voto 2020 sul FOMC, insiste che il comitato potrebbe “passare a titoli del Tesoro a lungo termine, come abbiamo fatto durante la Grande Recessione”, e la guida accomodante al futuro potrebbe aumentare l’attrattiva dell’oro come alternativa alle valute legali con l’aumento del bilancio della Fed per la seconda settimana.

Stato patrimoniale FED

L’aggiornamento più recente ha mostrato che il bilancio della Fed si è ampliato a $ 7,151 trilioni da $ 7,0,75 trilioni nella settimana del 7 ottobre, e la guida accomodante della Fed potrebbe mantenere a galla il prezzo dell’oro mentre il presidente Powell e Co. rimangono. “Impegnato a utilizzare l’intera gamma di strumenti della Federal Reserve per sostenere l’economia degli Stati Uniti.”

Guardando avanti, presidente della Fed di New York John Williams e governatore Randal Quarles potrebbe avere un tono simile dato che entrambi i membri con diritto di voto permanente del FOMC dovrebbero parlare nei prossimi giorni, e una sfilza di commenti accomodanti potrebbe mantenere in atto le attuali tendenze del mercato mentre la banca centrale intende svelare una “guida al futuro più esplicita basata sui risultati”.

Detto questo, il prezzo dell’oro può continuare a mostrare una relazione inversa con Dollaro USA mentre il bilancio della Fed si avvicina al picco di giugno e le osservazioni accomodanti dei funzionari del FOMC potrebbero mantenere a galla il metallo prezioso poiché aiuta a ripristinare la fiducia degli investitori.

— Scritto da David Song, Currency Stratega

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