Finance Redefined è la newsletter incentrata su DeFi di Cointelegraph, consegnata agli abbonati ogni mercoledì.
Oggi il mondo crypto sta festeggiando Il nuovo massimo storico di Bitcoin. Ce l’abbiamo fatta ragazzi! Siamo tornati a $ 20.000 dopo tre anni estenuanti.
Quindi, per questo motivo, questa sarà un po ‘una newsletter a tema Bitcoin. In che modo Bitcoin è correlato alla DeFi, chiedi? Bene, per prima cosa, il valore totale bloccato di DeFi ha un delta di circa 0,2 rispetto al prezzo di Bitcoin. Ciò significa che per ogni 1% che il prezzo di BTC aumenta o diminuisce, DeFi TVL cambia dello 0,2%.
La maggior parte di questa relazione è dovuta alla peculiare scelta contabile di considerare il Wrapped BTC di BitGo come propria risorsa in DeFi, contando anche tutte le istanze in cui WBTC viene utilizzato nei protocolli DeFi. Da un valore “naturale” di $ 535 milioni, il contributo di Bitcoin al valore totale bloccato salta a $ 2,9 miliardi – una discrepanza piuttosto importante, giusto?
Ma oltre all’uso di Bitcoin su Ethereum, c’è anche il fenomeno del Bitcoin DeFi. Ora, il fatto è che nessuno di questi è realmente “Bitcoin” DeFi, perché Bitcoin semplicemente non ti consente di creare i complessi contratti intelligenti necessari per implementare la vera DeFi. L’unico progetto che conosco una specie di prestito atomico. Impegni Bitcoin in modo nativo, ma tutti i contratti intelligenti sono su Ethereum e il tuo prestito viene erogato lì.
Bitcoin DeFi esiste su RSK e Liquid, due “sidechain” di Bitcoin – blockchain separati che utilizzano Bitcoin come valuta nativa. RSK utilizza anche il merge mining per convalidare la propria catena, risultando in un legame molto più stretto con la catena principale.
Il problema è ovviamente che, poiché Bitcoin non ha contratti intelligenti, il percorso per BTC per raggiungere quelle sidechain “DeFi” è solitamente custodito e centralizzato. Ma recentemente abbiamo visto RSK spingere una soluzione che rende il bridge effettivamente affidabile, quindi sto iniziando a riscaldarmi per vederlo come due facce dello stesso Bitcoin.
Il riepilogo di Bitcoin DeFi
RSK è stato decisamente attivo sul fronte DeFi. Questa settimana, Sovryn ha lanciato la sua suite DeFi su RSK. È un mix di diversi elementi costitutivi, tra cui un protocollo di prestito e uno scambio automatizzato di market maker, o AMM. Simile a Fulcrum di bZX, la suite combinata rende più facile entrare in posizioni con leva su Bitcoin senza eseguire i passaggi manuali che dovresti intraprendere, ad esempio, Compound.
Tra i protocolli più interessanti su RSK abbiamo TEX, una sorta di mescolare tra un AMM e uno scambio di libri ordini. Il meccanismo è complesso, ma essenzialmente regola gli ordini ogni pochi minuti sulla base di una media di tutti gli ordini limite inviati. Lo scambio è stato lanciato da Dollar on Chain, Analogo del Maker di RSK con alcune funzionalità aggiuntive.
Sul lato Liquid – la sidechain sviluppata da Blockstream – c’è meno varietà, sebbene ce ne sia un’altra interessante torsione sugli scambi decentralizzati chiamati TDEX. Utilizza gli atomic swap per eseguire operazioni e consente il controllo completo sul prezzo di regolamento, a differenza degli AMM, in cui non conosci veramente il prezzo del tuo scambio fino a quando l’ordine non viene eseguito.
Bitcoin tokenizzato su Ethereum
Il tipo più popolare di Bitcoin su Ethereum è Wrapped Bitcoin, come ho già detto. Molto semplicemente, BitGo (e presumibilmente altri partner) prende in custodia Bitcoin che è collegato a Ethereum, e quindi conia i corrispondenti token WBTC. Molto simile a Tether o ad altre stablecoin centralizzate, sembra un poliziotto fuori.
Affinché il Bitcoin tokenizzato sia rilevante, dobbiamo risolvere questo fastidioso problema di fare affidamento sui custodi per collegarlo a nuove catene.
Il progetto tBTC è uno di questi meccanismi di bridging Bitcoin senza fiducia. Il progetto incarna davvero il principio “make lemonade” al massimo. Per evitare le limitazioni del contratto intelligente di Bitcoin, consente a chiunque di diventare un “agente di legame” incaricato di eseguire le conversioni tra Bitcoin ed Ethereum. In caso di qualsiasi illecito, gli utenti possono rivendicare il legame dell’agente su Ethereum, che è overcollateralizzato rispetto all’importo a ponte.
Come ci si potrebbe aspettare, il meccanismo di obbligazioni e tagli di tBTC è piuttosto complesso e probabilmente sta soffocando l’adozione, quindi questa settimana tBTC ha collaborato con lo scambio CoinList per fornire un metodo più semplice per coniare il token. Questo può anche essere interpretato come una scappatoia, ma la caratteristica fondamentale è che il sistema è ancora aperto a chiunque, invece di essere gestito da un insieme esclusivo e ben definito di validatori.
Infine, c’è RenBTC. Mentre il team usa parole fantasiose come “Shamir’s Secret Sharing” e “Multi Party Computation” per giustificarsi come un protocollo di bridging senza fiducia e senza autorizzazione, ricerca di Wanchain sembra dimostrare che tutti i BTC nel loro bridge sono detenuti da un unico portafoglio, presumibilmente controllato dal team. Wanchain è un concorrente, quindi fai di questo ciò che vuoi: non ho davvero l’esperienza per confermarlo rapidamente.
In pratica, Ren è decisamente semplice e abbastanza privo di autorizzazioni. Tanto che ora gli hacker DeFi hanno si è rivolto ad esso per riciclare i loro proventi. La spiegazione più probabile che vedo è che il file La blockchain di Bitcoin è solo molto più difficile da tracciaree le soluzioni di miscelazione sono molto più liquide rispetto al Tornado Cash di Ethereum.
Se Ren è davvero centralizzato come sembra, potrei prevedere grossi problemi se il team continua a consentire agli hacker di usarlo. La regola generale della regolamentazione finanziaria è che se puoi fermare il riciclaggio di denaro, devi – in modo molto energico e proattivo. Tuttavia, i singoli casi di riciclaggio di denaro non sono un grosso problema, a condizione che esista un programma antiriciclaggio accettabile.
Nel complesso, Bitcoin potrebbe diventare la via di espansione più promettente per DeFi. Non puoi discutere con i suoi 383 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato. Che sia su Ethereum, su sidechain Bitcoin o altrove, DeFi sarebbe un’estensione naturale per Bitcoin come risorsa.
