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Prospettive fondamentali dell’oro: neutre

  • Prezzi dell’oro subito come il Dollaro Americano guadagnato terreno
  • Il calo dei rendimenti del Tesoro potrebbe ancora offrire qualche cuscino
  • Tutti gli occhi sono puntati sugli stimoli fiscali statunitensi, sui libri paga non agricoli

I prezzi dell’oro sono scesi di più dall’agosto della scorsa settimana, nonostante ulteriori perdite nel S&P 500 su Wall Street. Il metallo giallo anti-fiat ha lottato in un ambiente in cui il dollaro USA era in aumento e l’avversione al rischio ha posto un premio maggiore per la liquidità. È interessante notare che i rendimenti del Tesoro hanno mantenuto la loro posizione per la maggior parte, specialmente sullo spettro delle scadenze a più lunga scadenza – vedere il grafico alla fine dell’articolo.

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I rendimenti in calo avrebbero probabilmente contribuito ad attutire il selloff in XAU /Dollaro statunitense. Cosa potrebbe spiegare la loro resilienza? Una ragione potrebbe derivare da qualche dubbio su un sostegno fiscale aggiuntivo, o per lo meno dalla sua mancanza di opportunità. Il presidente della Fed Jerome Powell ha sottolineato in una testimonianza del Congresso che sono necessari più stimoli. Questo perché i mercati sono stati recentemente delusi dal urgenza di ulteriore allentamento quantitativo.

Poiché l’oro non ha alcun interesse a essere detenuto ed è ampiamente quotato in USD in tutto il mondo, può essere abbastanza sensibile ai movimenti dei titoli di stato statunitensi e del biglietto verde. Un ulteriore rafforzamento del dollaro USA potrebbe continuare a lavorare contro il suo favore, in particolare se l’avversione al rischio aumenterà di ritmo nei mercati finanziari. Allo stesso tempo, una fuga verso la salvezza sotto forma di acquisto di titoli del Tesoro può attutire il potenziale di ribasso dell’oro.

Con questo in mente, la prossima settimana tutti gli occhi sono rivolti alla Camera dei Rappresentanti degli Stati Uniti. I Democratici alla Camera stanno elaborando una proposta di stimolo da 2,4 trilioni di dollari che potrebbe passare alla Camera. Il presidente Donald Trump si è divertito a sostenere un accordo di stimolo più ampio rispetto al passato. Avrebbe anche bisogno della benedizione del Senato. Il dibattito in quest’ultimo su un potenziale posto vacante alla corte suprema lascia meno tempo per i colloqui bipartisan sul pacchetto.



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Tutti gli occhi alla fine della settimana si rivolgono a Rapporto sui libri paga non agricoli degli Stati Uniti. I dati della più grande economia mondiale continuano a sovraperformare le aspettative degli economisti, ma questo si è ridotto di un margine dalla metà di luglio. I mercati guardano al futuro, la minaccia persistente sulla tempestività di un pacchetto fiscale potrebbe gettare un’ombra di dubbio sulle aspettative di una rapida ripresa economica, minando un altro solido NFP rapporto.

Per aggiornamenti sull’oro compresi i livelli tecnici, assicurati di seguirmi su Twitter @ddubrovskyFX.

Driver fondamentali dell’oro – Grafico giornaliero

Previsione del grafico dell'oro

Grafico dell’oro creato in TradingView

* L’indice USD basato sulle major calcola la media rispetto a: euro, Yen giapponese, Sterlina inglese e AUD

— Scritto da Daniel Dubrovsky, analista di valuta per DailyFX.com

Per contattare Daniel, usa la sezione commenti qui sotto o @ddubrovskyFX su Twitter





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