La Banca centrale europea ha messo in guardia la comunità globale sui rischi delle cosiddette “corse di stablecoin”.

Analogamente al termine “bank run” nel sistema finanziario tradizionale, potrebbero verificarsi run di stablecoin se gli utenti finali perdessero fiducia nell’emittente o nella sua rete, ha scritto la BCE in un comunicato del 22 settembre. rapporto.

Nella finanza tradizionale, si verifica una corsa agli sportelli quando un gran numero di clienti ritira i propri depositi contemporaneamente per motivi di solvibilità della banca. Man mano che più persone ritirano i propri fondi, la probabilità di insolvenza aumenta, provocando più prelievi.

La BCE prosegue affermando che – durante tale periodo – alcune parti dell’accordo di stablecoin potrebbero smettere di funzionare in un modo simile a quello osservato nella crisi finanziaria globale del 2007 quando il rimborso dei veicoli di cartolarizzazione è stato sospeso.

La banca ha affermato che ci sono una serie di eventi che potrebbero innescare una corsa su uno stablecoin. Tra i principali fattori scatenanti, la banca ha elencato gli attacchi informatici al sistema o il furto da portafogli, nonché i dubbi dei clienti sul valore della stablecoin. “Una tale realizzazione potrebbe innescare rimborsi sostanziali di stablecoin che potrebbero essere amplificati nella misura in cui gli utenti finali concepiscono erroneamente le partecipazioni di stablecoin come sostituto dei depositi bancari”, ha affermato la BCE nel rapporto.

Le corse di stablecoin potrebbero anche verificarsi quando l’accordo di stablecoin promette un valore fisso della stablecoin come alcuni fondi tokenizzati. In questo caso, l’emittente della stablecoin sarà responsabile della copertura di tutte le perdite derivanti dall’investimento, comprese le perdite dovute alle fluttuazioni del tasso di cambio, ha affermato la banca.

In questi scenari, la massiccia liquidazione delle attività innescherebbe effetti di contagio negativi sull’intero sistema finanziario globale, ha affermato la BCE. Le reazioni nei mercati emergenti con debole capacità istituzionale potrebbero ulteriori effetti a catena sulle economie più avanzate dove risiede principalmente il “pool di attività collaterali”.

Come il mercato delle stablecoin è cresciuto enormemente nel 2020, un’ipotetica corsa su uno stablecoin potrebbe essere un enorme shock per la comunità crittografica globale. Tether (USDT) – la più grande stablecoin per capitalizzazione di mercato – rappresenta oltre $ 42 miliardi nel trading quotidiano, che è circa il doppio di Bitcoin (BTC) al momento della pubblicazione.



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