Dollaro USA, Dollaro di Singapore, Rupia indonesiana, Peso filippino, Ringgit malese – Talking Points

  • Dollaro Americano lottando contro l’ASEAN FX nonostante la debolezza del S&P 500
  • L’avversione al rischio ha spostato materialmente i flussi di capitale verso i mercati emergenti?
  • L’ulteriore debolezza delle azioni statunitensi potrebbe estendersi verso l’esterno, aumentando Dollaro statunitense?

Riassunto settimanale del dollaro USA ASEAN

Il dollaro statunitense legato al paradiso ha sottoperformato le sue controparti ASEAN come il dollaro di Singapore, il ringgit malese, la rupia indonesiana e il peso filippino. Questo nonostante a terza settimana consecutiva di perdite nell’indice S&P 500. Gli investitori spesso guardano alla più grande economia mondiale come un elemento di riferimento per la forma della crescita globale. Pertanto, la debolezza delle azioni a volte può estendersi all’esterno. Cosa potrebbe spiegare questa deviazione?

Gli spiccioli di rilievo della scorsa settimana sono stati il ​​Ringgit malese e la rupia indonesiana. L’USD / MYR è sceso dello 0,94% nella migliore performance a 5 giorni in 6 settimane. L’USD / IDR è sceso dell’1,40%, il massimo dall’inizio di giugno. Come previsto, la Banca centrale indonesiana ha rafforzato il suo tono verso intervenendo nel mercato dei cambi per sostenere il valore di IDR. Questo probabilmente ha giocato un ruolo chiave nel dare forza alla sua valuta.

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Performance del dollaro USA della scorsa settimana

Il dollaro USA è in difficoltà mentre l'S & amp; P 500 diverge dal capitale dei mercati emergenti

* Medie dell’indice del dollaro USA basato sull’ASEAN USD / SGD, USD / IDR, USD / MYR e USD / PHP

S&P 500 e flussi di capitali dei mercati emergenti

I flussi di capitale possono spesso avere un ruolo chiave nella guida di SGD, IDR, MYR e PHP. Nel grafico successivo sotto, mentre l’S & P 500 può essere visto in calo dalla fine di agosto, il capitale continua a fluire nelle economie dei mercati emergenti. Tipicamente, questi due tendono a muoversi in tandem, il che significa che quando l’S & P 500 sale o scende, quest’ultimo tende a seguire. Sebbene la correlazione possa essere positiva, non implica causalità.

La recente divergenza tra i due potrebbe suggerire che le forze fondamentali che spingono le azioni al ribasso negli Stati Uniti potrebbero essere percepite come conseguenze a catena per i mercati finanziari globali. Ciò può essere causato da una combinazione di crescente preoccupazione valutazioni di titoli tecnologici, di cui sono una componente chiave degli indici azionari di riferimento americani, e forse incertezza politica prima delle elezioni presidenziali.

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23 settembre

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Il dollaro USA è in difficoltà mentre l'S & amp; P 500 diverge dal capitale dei mercati emergenti

Rischio di eventi esterni – PMI Markit USA, vendite di nuove case, ordini di beni durevoli

Con questo in mente, il dollaro USA potrebbe avere difficoltà a cogliere un’offerta contro le valute dell’ASEAN, impedendo a USD / SGD, USD / IDR, USD / MYR e USD / PHP di spingere troppo al rialzo. Tuttavia, gli investitori non dovrebbero scartare la possibilità che un rallentamento negli Stati Uniti si riverbera all’esterno. L’indice Citi Economic Surprise che replica gli Stati Uniti è al minimo dalla fine di giugno, estendendo il massimo dai picchi storici di luglio.

Sebbene il valore sia ancora positivo, la sua contrazione suggerisce che le aspettative degli economisti si stanno lentamente allineando più alla realtà e che lo stesso livello di pessimismo nelle previsioni sta svanendo. La tendenza decrescente dei dati economici a sorprendere al rialzo potrebbe essere un segnale di avvertimento che la strada da percorrere sarà sempre più difficile. Ciò potrebbe a sua volta offrire un percorso per il biglietto verde per trovare un fondo mentre gli investitori valutano lo stallo della crescita.

Tenendo conto di ciò, mercoledì i dati PMI statunitensi di Markit potrebbero essere tenuti d’occhio per ulteriori segnali di ripresa del paese. Questo sarà poi seguito da richieste di sussidio di disoccupazione iniziali e nuove vendite di case giovedì, che si concluderanno venerdì con ordini di beni durevoli. I risultati deludenti qui potrebbero offrire un certo supporto al dollaro USA orientato al paradiso.

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Cosa serve per scambiare dati?

ASEAN, rischio di eventi in Asia meridionale – Produzione industriale di Singapore, CPI malese

Concentrandosi sul rischio di eventi ASEAN, la produzione industriale di Singapore venerdì potrebbe offrire informazioni sull’andamento della crescita globale. Questo perché la nazione dipende fortemente dal settore esterno. Tuttavia, l’USD / SGD potrebbe concentrarsi sui rischi esterni. Mercoledì il Ringgit malese potrebbe anche guardare oltre i dati dell’IPC locale. La Bank of Malaysia ha lasciato i tassi in sospeso per l’ultima volta, prevedendo che l’inflazione aumenterà nel 2021 e le pressioni per il 2020 rimarranno basse.

Il 18 settembre, il coefficiente di correlazione mobile di 20 giorni tra il mio indice del dollaro USA basato sull’ASEAN e mio Wall Street l’indice era 0,02 contro -0,67 di una settimana fa. I valori più vicini a -1 indicano una relazione sempre più inversa, sebbene sia importante riconoscere che la correlazione non implica causalità.

Indice USD basato sull’ASEAN e indice di Wall Street – Grafico giornaliero

Il dollaro USA è in difficoltà mentre l'S & amp; P 500 diverge dal capitale dei mercati emergenti

Grafico creato utilizzando TradingView

* Medie dell’indice del dollaro USA basato sull’ASEAN USD / SGD, USD / IDR, USD / MYR e USD / PHP

* L’indice di Wall Street è in media S&P 500, Dow Jones e Nasdaq 100 futures

– Scritto da Daniel Dubrovsky, analista di valuta per DailyFX.com

Per contattare Daniel, usa la sezione commenti qui sotto o @ddubrovskyFX su Twitter





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