Una nuova ricerca suggerisce che gli indici basati su token di finanza decentralizzata mancano di diversificazione, il che non è l’ideale per gli investitori avanzati che cercano di mitigare il rischio.

Gli indici sono un modo molto popolare per ottenere un’ampia esposizione a un mercato senza il fastidio di ricercare e acquistare singole attività. Con l’esplosione dei protocolli DeFi e dei relativi token quest’anno, sono stati lanciati numerosi indici.

Il fornitore di analisi DeFi Pulse è stato uno dei primi a lanciare il proprio indice a metà settembre al culmine del boom, tuttavia, l’analista di Messari Roberto Talamas ha concluso che è fortemente ponderato verso determinati asset. Scrisse:

“Sebbene DPI sia un buon investimento per i principianti, potrebbe non fornire la diversificazione richiesta dagli investitori sofisticati, lasciandoli sovraesposti alle singole risorse DeFi”.

Ha aggiunto che, nonostante gli attributi positivi di un’ampia esposizione e di commissioni inferiori, i fondi indicizzati possono concentrarsi notevolmente riducendo i vantaggi di diversificazione del prodotto.

La diversificazione è uno dei motivi principali per cui gli investitori si affollano agli indici, ma dopo aver analizzato il Indice di impulsi DeFi il ricercatore ha scoperto che solo quattro asset rappresentavano il 77% del rischio totale del portafoglio.

In termini di contributo percentuale al rischio, queste quattro attività sono Token UNI di Uniswap che detiene oltre un quarto della quota (26,12%), token nativo di Aave (20,18%), YFI di Yearn Finance (17,87%) e il token SNX di Synthetix (13,29%). Questi quattro da soli costituiscono oltre i tre quarti del portafoglio, quindi qualsiasi movimento di grandi dimensioni in uno di essi influirà sulla performance complessiva dell’indice.

Il problema sembra essere comune con altri indici DeFi come SDEFI di Synthetix che è anche pesantemente ponderato con solo quattro token – Compound, Maker, Kyber Network e SNX – che costituiscono quasi il 60% del portafoglio.

Al momento della scrittura, il token DPI veniva scambiato a $ 100, in calo del 6,7% nelle ultime 24 ore poiché i token DeFi hanno seguito il ritiro generale del mercato delle criptovalute. Il token basato su indice ha raggiunto il picco subito dopo il lancio a $ 125 ma è sceso al livello più basso di $ 60 durante la prima settimana di novembre.

Rispetto alle prestazioni generali dei token DeFi, tuttavia, DFI ha recuperato molto meglio ed è solo del 20% in meno rispetto al suo massimo storico, mentre un gran numero di token tra cui SWRV, CRV, SUSHI, BZRX e MTA rimane oltre il 60% in meno rispetto ai loro picchi .

Gli indici sono disponibili anche per i mercati generali delle criptovalute, ma al momento anche loro stanno sottoperformando. Crypto 20, o C20, è stato lanciato in un ICO come il primo fondo indicizzato solo crittografato tokenizzato nel 2017.

Tiene traccia delle prime 20 criptovalute per capitalizzazione di mercato, ma è molto al di sotto del picco di quasi $ 4 nel gennaio 2018 e oggi viene scambiato a soli $ 0,90. Ciò nonostante la capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute sia tornata a $ 560 miliardi, solo il 32% in meno del suo massimo storico di oltre $ 830 miliardi registrato nello stesso mese.





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